陕西会计培训提醒财务报表分析是整个投资的起点，是绕不开的核心能力。没有财务报表分析能力，在投资上是致命的。财务报表，特别是每年的年报，是公司经营状况的完整体现，会呈现出很多有用的东西，比如财务数据简介、业务概要、经营情况分析、重要事项、股东变化、董高监、公司债务、财务报告等。下面和西安会计培训学校一起来看看这些重点内容。

一、业务、经营情况分析、财务报告。

1．首先要看的是财务报表中显示出来的主营业务的产品别和行业别以及和重点销售区域等信息。这里最重要的是主营业务产品别。通过查看多年的财务报表累进，能观察到企业主营业务的变化，通过它可以分辨企业最赚钱的业务。

从产品别里分辨出公司的主营业务，是对公司定性的基础。市场上各种消息满天飞，对投资者的分析产生很大的干扰，唯有抓住这个定海神针，才能稳住阵脚。

2．财务报表中篇幅最大的文字贡献给了经营情况分析，这里表述了公司管理层对于企业的发展战略和对未来的看法。

绝大部分人，是不去理解公司发布的战略的，他们习惯于用自己的思维去套公司的战略行为，继而坚决地否定公司的战略，这其实也是犯了一个严重的大错，完全搞错了我们投资人的位置，和天天面对企业的管理层相比，他们的实际管理能力远超我们。这就像田忌赛马，管理层管理公司，是上等马，我们管理公司，是下等马，为什么要用我们的下等马和他的上等马比高低？你能想到的幼稚问题，管理层早就想过了，他们现在做的，比你想得更好。

正确的股东角色，应该是理解企业的战略是什么，管理层是否诚实？实行这个战略的能力怎样，这个战略实行效果是怎样的，在财务数据上怎样正向体现？

3．分析报表中重要程度最低的财务数据。

为什么受欢迎的财务数据却是重要程度低的项目呢，因为财务数据是过去式。只是公司战略执行的副产物，公司战略和主营业务是大树的树根和主干，那财务数据就是树叶，前两者不行，财务数据都是没用的。

如果想从财务报表数据中分析出企业的未来，这是趋势判断，是不准确的，财务分析的大师们都承认这样的事实。也许在短期内，因为惯性的作用，财务数据会继续按照以前的路径行走。这并不能证明财务分析能预测未来，这种惯性趋势，也给很多分析财务数据的人正向刺激，以为是财务数据分析有效了。其实这是非常危险的。

二、以财务数据分析过去和当下，才是财务数据的主要作用。

1．财务报表数据中具有防守作用的数据对我们面对未来的风险是非常好的保护。

作为价值投资人，都是时刻准备着风险来临的。比如经济危机、行业危机来了，如果财务报表数据中风险巨大，那将是危险的。

在财务数据中具有防守作用的数据有低应收账款、低负债率、低存货、低应付账款、高预收款、高货币资金或类现金金融产品等。这样的财务数据下，即使出现08年金融危机也没有什么可怕的。

如果觉得很难懂这些数据，可以退而其次，如果流动比率（流动资产/流动负债）大于2，速动比率（准现金资产/流动负债）大于1，这也是安全的。就算被人逼着还了所有的流动负债，公司也是能生存的。安全的财务数据，也预示着危机下宝贵的再融资能力。

2．财务数据中也有相互应证的数据。

（1）扣非净利润和经营现金流净额的应证。理想的状况下，经营现金流净额应该是大于等于扣非净利润的，表明我赚到的钱都是实实在在的人民币，并不是赚了存货，赚了固定资产，或者赚了一堆废铁。现金流不会说谎。

（2）扣非净利润与税收增幅的应证，有时候扣非净利润的增长率和税收的增长率不相符，这也是不科学的。一般情况下，扣非净利润增长率和税收是类同步增长的，国家的税收不会假。如果净利润增长远远超过税收的增长，要非常警惕。

财务数据中扣除了经常项目的因素后，所得到的利润数据，在经过验证合理后，可以作为估值的数值基础。

三、从财务数据中应征企业过往的经营能力和竞争力。

主要指标有毛利率、净利率、净资产收益率（黄金指标）和扣非营业收入和净利润增长率。

1．较高的毛利率说明你有节约出利润的空间，比如90%毛利率，你节省5%的利润，很容易，但是如果你是10%的毛利率，你节省5%试试看？同时也预示公司的竞争力较强。

2．较高的净利润率和净资产收益率。扣非营业收入和净利润增长率超越同行，也是企业竞争优势的表现，现在的GDP是6.8%增速，如果企业的净资产收益率低于GDP的数据，说明这个企业的盈利能力，连平均数都达不到。这类企业，就不值得投资了，你投资的企业落后，就是自己的财富增值落后。

四、财务报表中的其他数据

按照大数方法，只要涉及金额较大的项目，还是要仔细查看后面的明细。不过，对于几百亿上千亿的资产负债表来说，看那些几百万几千万的数据项目，就不值得了，特别是有些唬人的伪高手，用各种先进的形式，比如图表和数字表格分析等，搞得你头昏眼花的人。要清醒认识，因为他们没有内容，所以形式搞漂亮点。越漂亮的往往越没用，事出异常必有妖。

对于大多数人来说，学习财务分析，只要理解关键指标所代表的含义就可以了，并不需要你成为财务专家。陕西会计培训觉得，作为财务人员，需要不断学习实务知识。会计人员唯有改变，才有存在的价值。企业的未来，终究要靠财务来改变。如果你被很多的问题缠身，需要更熟练的掌握实操，如果你需要提高自己的实操业务，就赶快联系我们吧！西安信达会计培训是西安本土最专业的会计培训学校，其中真账实操课程全部采用企业真账，并配有多行业账目，老师也会根据你的个人情况为您定制属于您的专有课程，零基础也不用怕，包教包会，同时我们还有会计考证课程，初级会计，中级会计，注册会计师CPA，管理会计MACC，全方位满足您各个阶段的需求！学会计，就来西安会计培训学校，名师授课，小班教学，我们有白班、晚班、周末班，东南西北十三大校区让你随时随地想学就学，你还在犹豫吗？

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