今天西安会计培训学校的小编给大家准备一些会计知识干货，供大家参考。西安会计培训班的小编和你一起来看一下到底都应用在那些方面吧！

一、寿险公司价值构成和评估方法的选择

（一）?寿险公司价值构成

通常情况下，当采用收益法对企业价值进行评估时，实际遵循的为收付实现制，无论是收入项目还是支出项目以其实际收到和支出金额进行确认，并估算企业年度净收益额，进而计算企业价值。对于寿险行业企业，此种思路存在一定的弊病，寿险公司的价值来源于寿险保单，笔者以一组分红终身寿险保单的例子说明寿险公司的现金流和利润的特点。

上表中的数据，该保单生效后前8年每年末的盈余均为负值，也就是该保单承保后寿险公司自第9年才产生盈余。在此情况下，寿险保单的特性反映出如果寿险公司新业务发展快速会产生亏损，没有新业务反而会产生盈余的现象。寿险保单绝大部分为长期业务，每张新签保单全部收入的实现需要经过几年甚至几十年才能完成，但是费用的发生，特别是支付给代理人的佣金在保单签订时就需要支付绝大部分甚至全部，同时寿险保单根据缴费方式的不同分为趸缴和期缴两种，并且期缴保单占很大比重。

寿险保单的特性决定了寿险公司价值的构成，笔者根据寿险公司经营特点将寿险公司价值分为三部分，包括评估基准日已实现价值、评估基准日有效保单价值和预测期新增保单价值。其中：评估基准日已实现价值是基于评估基准日前寿险公司所实现的经营性净资产的价值，评估基准日有效保单价值是评估基准日寿险公司存在的有效的保单价值，预测期新增保单价值是预测期寿险公司新增的保单价值，包含趸缴保单价值和期缴保单价值。

（二）?评估方法的选择

资产评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法，基于我国资本市场发展状况、寿险行业上市公司数量和可比性考虑，不宜采用市场法评估寿险公司价值；考虑寿险公司价值构成要素，采用资产基础法评估寿险公司价值仅反映了寿险公司评估基准日已实现价值部分，因此资产基础法不能确切反映寿险公司价值。

考虑寿险公司价值来源（寿险保单）的特性，寿险公司一般经营期限较长、经营一定期限后有良好的现金流状况，同时考虑收益法的测算模型，采用收益法估算寿险公司价值能够反映寿险行业企业价值构成要素中的各部分，采用收益法对寿险公司价值进行测算更能合理反映企业的价值。

二、寿险公司价值评估特点

1、寿险公司涉及指标的特殊性

对寿险公司进行价值评估，首先要理解寿险行业特殊项目的含义，笔者将其进行了简要的分类，包括基本概念、财务指标和评价指标，具体见下表。

2、收入的递延性和费用的前置性

如前面所述，寿险公司保单收入的实现具有长期性和稳定性，一项寿险保单生效后如果不发生退保其在未来年度将给寿险公司带来稳定的现金流入，与保单收入相对应的为保单产品对应的费用支出，通常情况下该项内容发生在保单生效当期，对寿险公司价值的估算需要考虑收入、费用项目发生期间的特殊性。

3、当期收入、费用项目的不匹配性

保险业务收入是寿险公司营业收入的主要来源，费用项目主要包括手续费和佣金、退保费、赔付支出、保险责任准备金和业务管理费等，保险业务收入为寿险公司当期实现的保单收入项目，对于不同的费用支出项目除保险责任准备金为非本期支出外，其他项目均为当期支出，但当期发生的费用支出项目与当期确认收入的保单没有必然的匹配性，如手续费和佣金项目一般在保单生效当期支出、赔付支出在保单生效后赔付条件具备时支出等，在对寿险公司价值估算过程中，收入、费用的测算需要考虑此项目的不匹配性对指标的影响。

4、经营资金的循环性

基于寿险公司计提保险责任准备金事项，计提当期该项目为非现金支出项目，同时考虑该项目为寿险公司根据保监会精算要求计算的未来需要支出的资金，股东不允许随意支配该项资金，因此计提的保险责任准备金对应资金，寿险公司按照行业要求和公司投资策略进行投资管理，实现资金的保值、增值。

5、资本金的充足性

根据《保险公司偿付能力管理规定》（保监会令2008年第1号）规定，“保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本，确保偿付能力充足率不低于100%。偿付能力充足率即资本充足率，是指保险公司的实际资本与最低资本的比率。”

寿险公司成立初期，费用支出项目较多，资本充足率常不能满足保监会要求。寿险公司每年度需要根据保监会要求对资本充足率指标进行测算，当寿险公司资本充足率不能满足保监会要求时需要增加资本金以确保持续经营，对寿险公司价值进行估算，需要考虑资本充足率指标对其价值的影响。

三、寿险公司价值评估模型的调整

采用收益法对企业股东全部权益价值进行估算，通常情况下，收益口径采用企业自由现金流和股权自由现金流，现金流的计算以损益表项目为基础，股东全部权益价值是以现金流计算的主营业务价值为基础估算得出。

如前面所述，寿险公司价值包括评估基准日已实现价值、评估基准日有效保单价值和预测期新增保单价值，其价值构成具有特殊性，因此采用收益法对寿险公司价值进行估算需要对评估模型进行调整，调整后计算寿险公司股东全部权益价值模型如下所示。

1、?评估基准日已实现价值是评估基准日前寿险公司所实现的经营性净资产的价值，笔者认为对其的估算以资产负债表项目为基础分析确定，经营性资产项目包括货币资金、交易性金融资产、定期存款、可供出售金融资产等，经营性负债项目包括保户储金及投资款、未到期责任准备金、未决赔款准备金、寿险责任准备金、长期健康险责任准备金等。

2、?评估基准日有效保单和预测期新增保单价值是评估基准日寿险公司存在的有效的保单和预测期寿险公司新增的保单（趸缴保单和期缴保单）价值，对于此项价值的估算笔者认为分为三部分测算其收益，汇总后以资本成本折现计算其价值。对该项目的测算以损益项目为基础，分别评估基准日有效保单部分、预测期新增趸缴保单部分和预测期新增期缴保单部分对其收益进行测算，之后汇总三部分的收益并调整后以计算的资本成本折现计算该项目的价值。

四、寿险公司价值评估案例评析

通过对寿险公司价值评估特点的分析和对收益法模型的调整，笔者根据一个具体案例对寿险公司价值评估思路进行阐述，并对需要关注的事项进行了简要总结，最后提出了笔者认为尚需讨论的事项。

（一）?案例背景和评估思路分析

1、案例背景

GY人寿保险有限公司（以下简称“GY寿险公司”）是一家中外合资企业，以2018年12月31日为评估基准日企业股东拟对其进行增资，需要对其股东全部权益价值进行估算。

GY寿险公司成立于2012年，经过六年的发展，其在北京、上海、杭州等地设有七个分公司，经营范围为寿险业务，涉及的险种业务包括传统险业务（人寿险业务、健康险业务和意外险业务）、投资连接险业务、分红险业务和万能险业务。

GY寿险公司2013年度至2018年度持续处于亏损状态，2013年度至2017年度实现保费收入呈现增长趋势，2018年度保费收入较2017年度出现下降，2013年度至2018年度投资收益呈现不断增长状况。GY寿险公司费用支出项目主要包括退保金、赔付支出、提取保险责任准备金、手续费及佣金和业务管理费等项目。

2、评估思路分析

通过以上背景资料，考虑评估方法的适用性，采用收益法对GY寿险公司评估基准日股东全部权益价值进行估算，首先需要确定收益口径。基于寿险行业的特点，会计核算项目基本全部为收付实现类科目，其中保险责任准备金虽然当期没有支出现金，但对于股东而言并不属于股东支配的资金，而是基于企业投资策略用于投资运营，所以对于收益口径选取净利润作为收益指标。

在确定收益口径的基础上，其次分析确定GY寿险公司未来收益期和预测期。基于寿险行业的特点，收益期确定为无限期，考虑GY寿险公司历史年度处于持续亏损状态，同时通过向企业了解未来发展状况，预测期确定为2019年度至2023年度。

再次对收益口径的各项指标进行测算，收入指标考虑保费业务收入和投资收益，支出指标考虑退保费、赔付支出、手续费和佣金、业务管理费等。对于保费业务收入、各项支出指标的确定，分别评估基准日有效保单、预测期新增趸缴保单和预测期新增期缴保单计算，在指标的确定中，参考GY寿险公司内含价值报告相关内容。对于投资收益的估算，以评估基准日或上一年度GY寿险公司拥有的资金量为基础，考虑未来年度每年增加的资金量作为当年度投资资本金，每年增加资本金包括计提保险责任准备金部分和资本金不足部分，对于投资结构和收益率指标参考GY寿险公司偿付能力报告中的相关内容。

最后对于其他指标的确定主要包括资本金的补足和资本成本的确定，资本金的补足需要测算GY寿险公司资本充足率并对未来年度的情况进行估算进而确定资本金补足金额，参考企业偿付能力报告相关指标确定，同时补充资本金将影响评估基准日GY寿险公司股东投资额所享有的净利润金额，资本成本为股权资本成本，采用资本资产定价模型确定。

（二）?需要关注的事项

1、对于预测期的确定

寿险公司如果评估基准日处于亏损状态，基于寿险行业企业发展的特点，说明寿险公司处于发展初期并呈现上升阶段，此时对于寿险公司预测期的确定需要考虑收益期公司何时开始盈利、何时不需要补充资本金、何时公司发展将呈现稳定状态等，综合以上因素对寿险公司预测期进行确定。

2、专家工作的辅助

寿险公司的业务基于保单而存在，因此在对寿险公司价值进行估算过程中，无论是对保单收入的估算还是对支出项目的计算都需要借助寿险公司精算部门的配合，在借助精算师的工作过程中，评估人员需要了解精算师估算指标相关的计算原则和各项假设。

3、各项指标预测后的复核

对于各项支出项目，基于支出项目的内含和发生特点，如赔付支出，如果人寿险业务在寿险公司中的比重较大，随着预测期的延长，赔付支出项目金额将呈现明显增长趋势，评估人员对寿险公司的各项指标测算后，需要根据寿险公司的具体情况和指标含义对各项指标预测结果进行复核。

4、寿险公司资料的收集

寿险行业企业每年度需要向监管部门提交各项监管报告，包括偿付能力报告、内含价值报告等，评估人员在评估过程中需要向企业取得相关的报告、文件，对报告中的信息进行熟悉并向企业了解相关情况。

今天陕西会计培训的小编就给大家讲到这里了，信达会计培训是致力于打造专业化的西安会计培训之一，初级会计，中级会计，注册会计师CPA，管理会计，全方位满足您各个阶段的需求！

联系方式：

（1）如果您有任何的疑问可以随时拨打我们的24小时服务专线：4008806401

（2）您也可以直接点击咨询我们在线客服了解详情：http://www.xdkjjy.com

（3）欢迎关注微信公众号"信达会计教育"，获得精彩推送。